来源时间为：2023-11-13
百世拟私有化，或将搅动行业竞合格局2023年11月13日
出售国内快递业务仅2年，百世又准备私有化。
日前，百世集团（以下简称百世）发布公告，称董事会收到阿里巴巴、菜鸟、百世集团创始人周韶宁组成的买方财团提出的初步不具约束力的收购所有已发行普通股的要约，建议以每股A类普通股0.144美元，或每股美国存托股票2.88美元（1股美国存托股票代表20股A类普通股）的现金收购公司所有已发行普通股，包括尚未由收购者联盟实益拥有的公司A类普通股。
缘何百世历经波折却仍无法摆脱私有化的宿命？私有化后或将为百世带来哪些影响？快递行业格局又是否会迎来新一轮洗牌？
发展进程曲折私有化后或将利于长期发展
近期快递行业最热议的话题莫过于百世拟私有化。
具体看来，此次私有化提案来自百世集团创始人、董事长兼CEO周韶宁，公司首席战略和投资官周韶建，Den-
luxLogisticsTechnologyInvestInc.，AlibabaIn-vestmentLimited（阿里巴巴投资有限公司），BJRus-sellHoldingsLimited和CainiaoSmartLogisticsInvestmentLimited（菜鸟智能物流投资有限公司）组成的财团。
不少人感到唏嘘，曾跻身“四通一大”的快递巨头之一，自成立后就处于跌宕起伏中。公开信息显示，百世成立于2007年，是一家中国和东南亚地区领先的综合智能供应链解决方案和物流服务提供商。一年后，百世就获得了阿里巴巴和富士康1500万美元的融资。此后，百世开启“买买买”模式，分别在2010年、2012年先后拿下汇通快运、全际通，随之成立百世汇通（后更名为百世快递）、百世快运，百世的业务版图也迅速扩张。
成立10年后，即2017年9月，百世迎来高光时刻，成功登陆纽交所，总融资额达4.5亿美元。彼时，快递行业赫赫有名的“四通一达”，百世正是其中之一。
然而，好景不长，走上资本之路的百世并没有将光环维持太久，其营收占比最大的百世快递开始走起了下坡路。2021年，受国内快递价格战影响，百世开始甩卖资产，将其国内快递业务以约68亿元的价格转让给极兔速递。当时周韶宁还称，百世将集中精力和资源，进一步推动供应链、快运、国际业务的深度融合，加快业务的发展，进一步提高组织效率和专业能力，以适应更长远的市场竞争。
如今仅过去两年，百世又将迎来私有化。现阶段，私有化仍处于初期，百世集团董事会称，目前公司尚未就提案或拟议交易作出任何决定，不能保证买家会给出最终的正式收购要约，也不能确保将来会达成任何交易。
“百世私有化原因可能是为了优化公司治理结构，提高运营效率，同时降低市场波动对公司的影响。”财经评论员张雪峰在接受中国城市报记者采访时分析，私有化后，其决策将更加自主，管理层的激励和约束机制也将更加完善，有利于公司的长期发展。
在中国物流与采购联合会研究室副主任杨达卿看来，当前中概股在美股的流通性和估值偏低，对融资具有挑战。“私有化可以为百世提供更高的灵活性，公司可以作出更加有利于业务发展的战略决策，以更好地应对市场环境的变化；同时，私有化也可为公司提供更多的资金来源，例如通过债务融资、股权融资等方式来筹集资金，以支持公司的长期发展。”杨达卿说。
谁来接盘引猜测
值得关注的是，百世财报数据显示，阿里仍为其第一大股东，约持有32.7的股权。同时，此次买方财团中的菜鸟物流也已于近期向港交所提交了上市招股书。在此微妙时刻，百世公布拟私有化，这不禁令业内揣测：阿里或菜鸟系有可能接盘。
根据菜鸟招股书数据，2022年4月—2023年3月，其跨境业务收入占比达到了47.4。但菜鸟当前的网络以欧美为主，东南亚物流网络竞争激烈且较为复杂，再加上有极兔速递深耕东南亚市场并占有一席之地，菜鸟寻求突破并不容易。
再来看百世的海外布局，实际上，早在2019年，百世就已经开始布局东南亚业务，现如今已相继完成了泰国、越南、马来西亚、新加坡、柬埔寨等5个东南亚国家的快递网络布局，并逐渐打通中国与东南亚国家之间的跨境物流网络。其财报数据显示，截至去年三季度，百世在东南亚地区已建立30个自营快递分拨中心、1480多个网点，业务覆盖7个国家，海外仓管理面积4.4万平方米，这意味着百世在东南亚已具备相对成熟的基建设施。
同时，其业务量也不可小觑，据财报，2023年一季度百世在东南亚地区包裹量为2700万件，跨境业务量环比增长60，东南亚地区的中小企业客户覆盖同比增长15。此外，今年8月，百世在马来西亚的子公司BestExpressMalaysia成为抖音海外版TikTok在马来西亚的指定的物流服务商。二者合作后，百世马来西亚子公司将为Tik-Tok卖家提供上门取件、包裹分拣、配送等服务。
因此，在部分人业内人士看来，百世在东南亚市场有一定优势，再加上东南亚市场是阿里国际商业板块重点布局的市场之一，不排除阿里或菜鸟系有接盘可能。“阿里巴巴和菜鸟物流都是百世集团的重要股东，他们有足够的资源和实力来接盘百世集团。此外，阿里巴巴和菜鸟物流在物流领域也有着丰富的经验和资源，他们有可能通过接盘百世集团来进一步扩大自己的业务范围和市场份额。”张雪峰说。
然而，也有业内人士觉得，此次私有化提案中，买方团中出现阿里和菜鸟属于百世常规的私有化流程。深度科技研究院院长张孝荣认为，从现有情况来看，此次私有化主要是一次资本运作，这并不意味着阿里和菜鸟打算接盘百世的业务。实际情况可能是，由于百世市值长期低迷，面临纽交所的退市压力，因此，选择私有化退市以避免这个问题。至于是否有意覆盖东南亚市场，这份提案中并未明确提及。
快递市场竞合格局或将生变
近年来，随着电子商务的发展和居民消费需求的增长，中国快递市场规模不断扩大，业务量不断增加。据尚普咨询集团数据显示，2023年全年中国快递市场规模将达到1.2万亿元，同比增长13.2，占邮政行业收入的比重将超过85。2023年全年中国快递业务量将突破1200亿件，同比增长8.6，年人均快件量将达到85件。2023年中国快递行业最高日处理能力将超过8亿件，同比增长14.3。
市场越大、增量越多，让快递市场的竞合关系更加复杂。经梳理可知，2019年，阿里宣布与申通签署《框架协议》，以46.65亿元的投资持有了申通14.65股权，次年，圆通获得了阿里66亿元的增资，阿里系成为了圆通第二大股东；今年5月，中通宣布阿里高管陈旭东加盟，次月，阿里将近39亿元的申通股份转给菜鸟，使菜鸟成为申通单一持股比例最大股东。此外，需要注意的是，极兔速递已于今年10月27日赴港鸣锣，菜鸟也在IPO进程中加速……如今，百世拟私有化，对未来快递市场的行业格局或将带来哪些影响？
“百世私有化后，可能会使快递市场的竞争格局发生一定的改变。”资深物流行业从业者吴敏告诉中国城市报记者，百世作为中国物流行业的重要参与者，其私有化可能会导致市场份额的重新分配和竞争格局的调整。此外，如果阿里或菜鸟接盘百世，可能会进一步加强它们在物流领域的影响力，对其他竞争对手产生一定的竞争压力。
张雪峰表示，百世私有化可以降低公司的财务和法律风险，提高公司的稳定性和可持续性，这些因素都有可能影响快递市场的竞争格局，促进行业的健康发展。
