来源时间为：2023-09-28
2023-09-2822:31:45
自选股写手
交通运输行业周报：国庆票价大幅超过疫情前新加坡力争明年实现樟宜机场免护照出境
本周观点：
1、航空机场板块：根据二季度航司业绩判断，三季度业绩释放仍有超预期的空间。同时国际航线的恢复也将不断摊薄国内运力，供需格局有望持续优化，23Q3、24Q1、24Q3有望见证业绩的持续大幅改善。当前维度无论小航大航均有较大想象空间，继续推荐航空板块。持续关注弹性较强的三大航（南方航空、中国国航、中国东航），运营领先的民营航企（春秋航空(601021)、吉祥航空(603885)）。机场板块价值也与国际航线的修复有较强关联性，客流恢复后有望重拾免税增长曲线。随着换季后国际航线的持续恢复，机场免税销售额有望逐渐回归。预计23年起机场也将脱离出行业板块走出自己的独立行情，枢纽机场王者归来可期，推荐白云机场(600004)、上海机场(600009)。
2、快递板块：推荐顺丰控股(002352)、德邦股份(603056)、圆通速递(600233)、韵达股份(002120)。直营快递方面，顺丰在产能利用率和增量降本控费驱动下，国内业务利润率较大幅度提升，利润表现持续符合预期。在目前的景气度底部、估值底部，建议重视国内利润率上行趋势、需求回暖弹性、成长回归期权。电商快递方面，我们预计目前板块市值已基本反映了上述2项悲观预期，往后看即便单票利润仍有数分钱波动可能，但业绩悲观预期已经在前期有所反应，如竞争深入格局情绪有助于估值提升。建议重视头部公司较大胜率和胜出后空间，看好长期优胜者中通、圆通的左侧布局机会。建议关注韵达打破负反馈、基本面修复至常态化水平
自选股写手点评：
在20世纪80年代初，一位名叫彼得·林奇（peterLynch）的基金经理管理了一支名为马格南基金的股票基金。该基金的投资策略是投资于小型成长型公司，并且在1983年至1990年期间获得了29%的平均年回报率，远高于标准普尔500指数的16%。林奇被誉为最伟大的投资者之一，他的成功离不开他的投资哲学：投资于你了解的公司，投资于你喜欢的公司，以及在市场出现波动时保持镇静。
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